以习近平法治思想为指引，让宪法精神照亮资本市场合规之路

发布时间：

2025-12-03

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资本市场违法违规行为本质上是对宪法权威的漠视，不同行业的违规风险点虽有差异，但核心都是违背了宪法规定的公平交易、诚实信用等基本原则。以下案例均为监管部门公开查处并作出明确处罚的真实案件，其惨痛后果为所有市场参与主体敲响警钟。

金融行业：操纵市场触碰宪法公平底线

“牛散”联合操纵股价案：

85后“牛散”刘洪涛、娄阁通过控制6个证券账户，利用不确定重大信息发布误导性言论诱导投资者，集中资金优势操纵新三板股票腾茂科技价格，短短数月非法获利8367.49万元。证监会核查确认其操纵行为后，依法作出“没一罚三”处罚，合计罚没金额达3.35亿元，刘洪涛被采取终身市场禁入措施，彻底失去资本市场参与资格。

多账户对倒交易操纵案：

90后王斌通过亲友关系控制87个证券账户，形成资金规模超5亿元的“操盘团伙”，通过集中资金优势连续买卖、对倒交易等方式操纵电光科技股价，期间股价振幅高达130.34%，非法获利9027.51万元。最终证监会依法没收其全部违法所得，并处以1.81亿元罚款，相关账户被永久限制交易，涉嫌刑事犯罪部分已移送司法机关追究刑事责任。

这些案例清晰表明，无论资金规模多大、操作手法多隐蔽，只要破坏资本市场公平交易秩序，就是对宪法公平原则的践踏，必然受到法律的严厉惩处。

科技行业：信息披露造假违背宪法诚信义务

泽达易盛欺诈发行案：

作为科创板上市公司，泽达易盛为骗取上市资格，持续多年实施财务造假，通过虚构研发投入、伪造业务合同、虚增营业收入等方式，在招股说明书及年报中虚假披露财务数据，欺诈发行金额达数亿元，导致7195名投资者基于虚假信息作出投资决策遭受损失。证监会依法对公司处以罚款，相关责任人被采取终身市场禁入措施，部分高管因涉嫌欺诈发行罪被追究刑事责任。同时，该案作为全国首例涉科创板特别代表人诉讼案，通过“默示加入、明示退出”机制，投资者最终获赔2.85亿元全额赔偿。

紫晶存储信息披露违法案：

紫晶存储作为专注于信息存储的科技上市公司，为维持业绩假象，通过伪造业务单据、虚构销售循环等方式虚增营收和利润，在上市后持续进行信息披露造假，严重误导市场判断。证监会查实后对公司作出行政处罚，启动强制退市程序，相关中介机构因未履行勤勉尽责义务被追责。该案通过先行赔付机制，16986名投资者在三个月内获得约10.86亿元赔偿，创下资本市场先行赔付金额和覆盖人数新高。

此类行为不仅摧毁了企业自身的发展根基，更破坏了科技企业与资本市场的信任纽带，其代价警示所有科技企业：创新不能突破诚信底线，融资必须坚守合规准则。

制造行业：财务造假践踏宪法公平正义

*ST新海财务造假退市案：

*ST新海（新海宜科技集团股份有限公司）为粉饰业绩，2014年至2019年期间参与专网通信虚假自循环业务，通过无实物流转的合同造假、资金空转等方式，累计虚增销售收入37.41亿元，虚增利润总额5.23亿元，其年度报告连续多年存在虚假记载。证监会依法对公司处以400万元罚款，时任董事长张亦斌被罚款200万元并采取10年市场禁入措施，其他核心责任人分别被处以15万至60万元不等罚款。2024年3月，深交所决定终止公司股票上市，*ST新海成为当年首个因重大违法被强制退市的案例。

山东某股份有限公司违规披露案：

作为上市制造企业，山东某股份有限公司2015年至2018年期间通过虚增银行存款、虚减对外借款等方式大规模财务造假，2016年年报将亏损披露为盈利，虚增利润占当期披露利润总额的338.8%；同时未依法披露多项重大诉讼、仲裁和担保信息，涉及金额占当期披露净资产的805.6%，严重损害投资者知情权。最终时任实际控制人、董事长程某某因犯违规披露重要信息罪被依法判刑，公司及相关责任人受到相应行政处罚。

浙江某股份有限公司资金占用案：

某制造类上市公司实际控制人陈某荣指使高管人员，通过关联方非经营性占用公司资金23亿余元，同时违规提供担保11亿余元，且未依法履行信息披露义务，导致公司资金链断裂，投资者利益遭受重大损失。2024年7月，温州市中级人民法院以犯违规披露、不披露重要信息罪和背信损害上市公司利益罪，对陈某荣等核心责任人作出有罪判决，依法追究刑事责任。

这些案例用企业退市、高管获刑的惨痛代价证明：财务造假没有“避风港”，违法违规终将付出沉重代价，只有坚守真实合规底线，企业才能行稳致远。

未来，公司将持续深化习近平法治思想学习实践，以这些真实典型案例为永恒镜鉴，将宪法原则贯穿生产经营、投融资决策全过程，让宪法精神成为各行业业务发展的内生动力，为资本市场高质量发展、法治中国建设贡献坚实企业力量！